Europa – Daumenschraube für die Konjunktur

by markusgaertner on 04/02/2012

Ich habe in dieser Woche hier dargelegt – und mit Grafiken illustriert – wohin das viele Geld geht, das die EZB zuletzt den Geschäftsbanken ausgeliehen hat: Kauf von Staatsanleihen und Einlage als Tagesgeld bei der EZB.

Währenddessen kommt, was Europa angesichts konjunktureller Stagnation und weitflächig drohender Rezession braucht – Kredite – viel zu kurz. Das liegt, wie wir wissen, an mangelnder Nachfrage seitens vieler Firmen. Es liegt außerdem an der Reparatur von Bankenbilanzen und deren Verpflichtung, die Kapitalpolster zu vergrößern.

Doch das ändert nichts daran, dass Firmen immer mehr in eine Zwangsjacke geraten, aus schärferen Kreditbestimmungen, höheren Kosten und schwindenden Margen, dümpelnden Absatzmärkten und unsicheren Perspektiven.

Zur Kreditvergabe der Geschäftsbanken in der EU gibt es im neuen “Euro Area Bank Lending Survey” der EZB vom Januar einen vielsagenden Hinweis:

According to the January 2012 bank lending survey (BLS), the net tightening of credit standards by euro area banks surged in the fourth quarter of 2011 for credit standards on both loans to non-financial corporations (35% in net terms, up from 16% in the preceding quarter) and loans to households for house purchase (29%, up from 18% in the preceding quarter), and to a lesser extent on consumer credit (13%, up from 10% in the preceding quarter). Looking ahead, euro area banks expect a further net tightening of credit standards, albeit at a slower pace than in the fourth quarter of 2011.

Und hier kommt noch eine Grafik aus dem EZB-Bericht zu den wichtigsten Gründen dafür, dass die Zügel bei der Kreditvergabe weiter angezogen werden.


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Leser-Empfehlungen der Woche

by markusgaertner on 04/02/2012

Meine Entschuldigung dafür, dass die wöchentliche Aufstellung interessanter Leserhinweise eine kleine Pause machen musste. Jetzt geht es weiter damit, die Blütenlese dieser Woche folgt.

Niemand wird überrascht sein zu sehen, dass Themen rund um Europa, Banken und Schulden dominieren. Wie immer: Diese Aufstellung ist kein Ranking und kein Schönheitswettbewerb.

Die nachfolgenden Links ergänzen lediglich am besten die Einträge in diesem Blog seit Montag, deswegen stehen sie hier. Ich bin sehr dankbar für alle Zusendungen, auch die, die diesmal nicht in der folgenden Liste gelandet sind. Weiter so !

1 Nina – KOPP ONLINE – Der Euro plündert Deutschland (Spethmann)

2 Joker - TELEGRAPH – Bundesbank sinks deeper into debt …

3 Marco – ZEIT – Gemeinwohlökonomie

4 Grinario – TAGESSPIEGEL – Griechenland ist wie Osteuropa 1990

5 Catweazle – N-TV - Europessimisten sind am Zug

6 Marco – HANDELSBLATT – Draghi öffnet die Geldschleusen

7 Andreas Ludwig – FAZ.NET – Europa schafft sich ab

8 Bernd – QUERSCHUESSE – Miese deutsche Einzelhandelsumsätze

9 Joker - ZERO HEDGE – Griechisches Gericht entschuldet Bankkunden

10 Grinario – WIWO – Anleihekauf im Schneeballsystem

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Fitch – Die Monster-Derivate sind zurück

by markusgaertner 03.02.2012

Hypothekenbesicherte Derivate feiern laut einer neuen Studie von Fitch fröhliche Urständ. Demnach ist das Volumen riskanterer Refinanzierungen seit der ersten Hälfte 2009 kontinuierlich angestiegen und hat nun fast wieder ein Niveau wie kurz vor Ausbruch der Finanzkrise erreicht. Hier zwei wichtige Zitate aus dem Bericht mit dem Titel “Repo emerges from the Shadow”. Zunächst über [...]

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Europas Schwarzes Loch: M² = (AM²)

by markusgaertner 03.02.2012

Wenige Wochen nach dem massiven Dreijahreskredit von Mario Draghis EZB über 489 Mrd. Euro an 523 europäische Banken sehen wir erste Hinweise auf die bereits vermutete Wirkungskette. Dass die Renditen einiger Wackelländer nach unten in Bewegung gekommen sind – mit der Ausnahme Portugals – ist ja schon länger sichtbar. Doch jetzt ist auch gut erkennbar, [...]

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Kermit: Wir sind nicht Anti-Ölindustrie

by markusgaertner 31.01.2012

Ganz eilig, frisch vom Ticker: Die Muppets haben gerade eine Pressekonferenz gegeben, um sich gegen heftige Vorwürfe des US-Fernsehsenders Fox News zu verwahren. Der Vorwurf von Fox über den neuen Muppet-Film: Er entlarve eine Verachtung gegenüber der Ölindustrie, sei generell gegen Firmen gerichtet und versuche, Kinderhirne zu waschen. Hier dazu die O-Töne von Kermit und [...]

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Anruf im Fundbüro: Wo ist unser guter alter Kapitalismus ?

by markusgaertner 31.01.2012

Hier kommt eine witzig gemachte Animation von John Perkins, dem Autor von Hood Winked und Confessions Of An Economic Hitman.

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Wall Street im Chart-Konvent – Goldenes Kreuz oder Kopf-Schulter-Infarkt ?

by markusgaertner 31.01.2012

US-Finanzblogs und Anleger in New York bombardieren sich in diesen Tagen gegenseitig mit eMails, in denen es um Kreuze und Körperteile geht. Nichts Anrüchiges, aber etwas sehr Ernstes, wie sich zeigt. Es geht darum, ob eine langfristige Kopf-Schulter-Formation beim Dow Jones Index den nächsten Crash ankündigt, oder ob das “Goldene Kreuz” im Chart des marktbreiten [...]

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US-Bilanzen: “ABC”-Magic & Adrenalin von Apple

by markusgaertner 31.01.2012

Die Bilanz zur Halbzeit des Berichtsreigens in New York fällt bestenfalls gemischt aus. Die US-Companies scheinen unter einem brisanten Gewinnschwund zu leiden. Denn von den 500 größten Firmen des Landes – gebündelt im weltweit beachteten Aktienindex S&P 500 – haben zwar 59 Prozent die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen. Aber das ist der geringste Prozentsatz in den [...]

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